【讨论】A股实时行情聊天室

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这西轴，从基本面上，没看出有什么线索。

但查了K线，发现这股目前正处于上升通道下轨。周线两阳夹一阴。另外这股没有随大盘暴跌，只是在一大箱体里振荡。筹码分布较集中。有长庄运作是无疑了。

因此从技术面上看有机会了。

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读读下面这一段：


　本周，主力在大盘上震荡、洗盘和拉起的手段可谓凶悍老道，预计到大盘向上突破2300点至2400点的重压力区之前，类似手法还要多次变换使用，甚至是有过之而无不及，会让人防不胜防进退两难，朋友们须倍加警惕和看破。那么普通投资者如何才能看破主力诡计呢？中财《场内传真》内线认为，关键是要抓住主力资金的流向。因为任何指标都可以作家，但主力的资金流向是绝不可能作假的！所以只有掌握了主力的动向，才能准确的判断哪些是震荡、哪些是洗盘、哪些是拉起。
　　举例来说，有色板块中的几只有色股可谓是翻云覆雨呼风唤雨，主力操盘 手法凶悍凌厉，这是主力大资金介入最深厚、折腾最凶悍的群体。但凶悍的板块获利快，同时也意味着风险更大，只有认清主力从洗盘震荡到逼空拉升的凶悍手段，散户投资者才可能与其针锋相对予以制胜。再如煤炭板块中的领涨品种潞安环能（601699），启动之后的当天《场内传真》就在"席位动向"栏目中指出：四家机构买入2.07亿，占当天总成交量的20%；三家机构卖出1.18亿，占当天总成交量的11.5%。多空力道为2:1，说明机构买入更积极，走势自然就很强悍。
　　"掌握市场主力资金流向、判断热点板块轮动规律、揭秘机构席位买卖动向、挖掘资金囤积个股"是中财《场内传真》内线的四大王牌特色功能。弄懂主力资金运做的轨道，也是帮您事半功倍，将复杂问题简单化的利器。

http://www.cfi.cn/p20090321001217.html

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曹中铭：目前市场条件更适合趋势投资
时间：2009年03月21日 0830 中财网
　　"我是一个纯粹的投机者。"独立财经撰稿人曹中铭认为，在波动的市场环境中，价值投资已经被当作进行题材炒作、概念炒作的一块"遮羞布"。"价值投资的大方向是正确的，但在A股市场似乎总弥漫着一股骗人的味道。"之所以这样认为，是因为他觉得在价值投资的范畴里，需要锁定一些特定的人群和特定的投资目标，但A股市场根本不具备上述条件。"我觉得在中国适合趋势投资，"曹中铭表示，尤其是在金融危机以来股市剧烈波动的氛围下更是如此。
　　价值投资往往是炒作
　　曹中铭认为，在大力倡导价值投资的时候，机构力量把它当作概念肆意炒作，这实际上抹杀了进行价值投资的可能。
　　例如，曾被称为价值投资标杆的中国船舶，当时超过百元的股价已经难以得到有力的支撑，但是不少的机构竟给予中国船舶每股390元的目标价格。甚至在中国船舶已被严重高估，在其股价蹿上300元之峰时，仍有研究员在大力鼓吹其投资价值，仍有资金在大笔买入；可是在它跌至百元以下，估值达到合理水平时却又被疯狂卖出。曹中铭认为，该股正是价值投资失败的一个典型案例。
　　A股没有价值投资的土壤
　　巴菲特倡导价值投资的一个理念是，在股票净资产高于股价或者市盈率极低的情况下，看准后集中买入，在股市大涨或者是被高估时卖出。巴菲特看中的是某一家上市公司未来几年的价值，而不是近期的波动。在曹中铭眼中，巴菲特在投资一家股票时最大的特征就是"无比坚韧的耐心"。而一般的机构投资者和
　　散户则不具备这种耐心。
　　曹中铭认为，在中国基金有业绩考核，有排名的压力，甚至有投资额度的限制。"巴菲特可以持有一家上市公司的股票5年甚至更长的时间，但是我们对基金的规定允许它大手笔持有一家上市公司这样长的时间吗？"曹中铭分析认为，在中国，价值投资在机构投资者中没有发展的空间，在一般的小散户中更不能被坚持下来。其原因一是小散户没有巨额的资金量可以支配；二是缺乏一种"任大盘风吹草动，拿准了就长期持有的平静心态"。
　　除去没有合适的价值投资的人群，曹中铭指出另外一个A股不适合价值投资的原因是，中国的一些企业在运作上不够规范，在经营上不够公开，在信息披露上不够透明，在监管上还需进一步加强等问题。由此曹中铭认为，A股市场没有价值投资得以健康成长的土壤。
　　当前适合趋势投资
　　根据以上种种分析和判断，曹中铭很坦白地告诉记者，他是一个投机者。近一段时间以来，他做了不少的波段操作。他表示，在中国目前的市场条件下，投资者更适合做趋势投资，尤其是去年10月金融危机全面爆发后，股市剧烈波动，更不适合进行价值投资。
　　"在判断好一种上涨或者下跌的趋势后，跟随大盘和个股的走向进行操作便可以，大盘的趋势一旦确定之后，在短时间内不会改变。"曹中铭解释说，在一段时间内，利用趋势投资可以抛开一只股票的估值情况去进行操作。因为在股市巨幅震荡的时候，股市走势会脱离基本面的好坏，或者与基本面背道而驰，继续用价值标准作为投资的依据已经失去了效用。
来源：《每日经济新闻》http://www.cfi.cn/p20090321000217.html

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行业板块日涨幅龙虎榜03/20
项目 日涨跌
黄金类 7.49%
有色金属类 5.32%
钢铁类 1.89%
煤开采类 1.63%
能源类 1.53%
无线电信类 1.32%
石油天燃气类 0.97%
电力类 0.44%
化学制品类 0.2%
零售业类 0.16%

行业板块周涨幅龙虎榜03/20
项目 周涨跌
黄金类 20.08%
有色金属类 20.07%
煤开采类 16.37%
能源类 14.04%
地产类 10.48%
钢铁类 10.39%
石油天燃气类 9.48%
工业集团类 8.74%
综合金融类 8.73%
零售业类 8.71%

行业板块月涨幅龙虎榜03/20
项目 月涨跌
黄金类 28.64%
有色金属类 9.04%
地产类 7.39%
煤开采类 6.9%
软件类 6.64%
银行类 6.06%
消费者服务类 5.59%
汽车类 4.54%
电力类 4.08%
能源类 4%

行业板块季涨幅龙虎榜03/20
项目 季涨跌
黄金类 90.4%
有色金属类 50.89%
工业集团类 44.24%
汽车类 41.24%
软件类 38.8%
建筑材料类 36.26%
医疗保健类 35.63%
综合电信类 34.22%
航空航天类 33.14%
建筑业类 33.02%

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判断不清形势应作壁上观
时间：2009年03月21日 1025 中财网
　　在证券市场中，想赚钱的心理有时会使投资者失去清醒的头脑，陷入狂热混乱之中。在混乱中，有些人只能随波逐流，被裹挟着前行，他们不愿去看、甚至是想看也看不清形势。这种情况，尤其容易发生在牛市的中后期。由于这个时期，热点板块层出不穷，市场充斥着赚钱的示范效应，狂热的市场气氛很容易使新入市的投资者失去理智，胡乱跟风买卖。
　　著名的投资大师索罗斯曾经批评这种投资作风。他说："看不清股市形势时也去投资，这是对自己不负责任的做法。市场时起时落，人们有时持这种看法，有时持那种看法，这都正常的。不正常的是，当投资者拿不定该买入还是抛出时，却不回避一下，勉强投资，结果当然不会好。"他认为，市场的升升跌跌是很正常的事，当趋势不明显的时候，投资者最聪明的投资操作方法就是离场观望，直到看清市场趋势再重新择机买入。
　　应该坚信，在证券市场中，机会是永远都存在的。投资大师们的意见，只不过是提醒投资者，趋势不明显时，也就是说，你无法把握稳定的获利机会时，最好的办法是待在一边作壁上观，不要去冒险。笔者对此深表认同，而且也有深切的体会。例如，2007年9-10月，虽然指数被几个权重指标股推高到6124点，但是，沪深两市有九成的股票却是处于横盘整理之中，其中还有不少个股开始走出破位下跌的头部迹象。此时，笔者敏锐地感觉即将全线见顶，所以，在10月至11月间笔者果断清仓离场，然后出外旅游了4个多月，从而回避了大盘杀伤力最强的一段下跌行情。
　　积聚多年实战经验，笔者认为，当你对市场没有主见时，最好就不要投资。因为这个时候你缺乏自信，不能理直气壮，就很难做得好。对此，另一位世界投资大师维多·尼达荷也有相当精辟的见解，他说："市场老是打跨弱者，而所谓弱者不是指那些资金很少的股民，而是指那些没有主见的人。"在证券市场中，最忌没有自己的主见。人云亦云，随波逐流是证券投资的大忌。
　　投资者在证券市场中生存，首先要学习对市场的分析，要有自己的主见，尽量避免受骗。尤其是对于八面来风的消息和个股推荐，投资者一定要有自己的分析。只有对个股有深入研究了，你才可以作出买卖决策。
　　同样，笔者也善意提醒投资者，主见也并不一定就是对的。当你的主见错了，你就有可能会被它拖到亏损的境地。所以，投资者不但要有投资主见，而且要随时留意自己的主见是否有错，一旦发现自己的主见与行情走势不符时，就要有勇气改变自己的主观判断，尽快跟上市场的节奏。勇于承认错误，才能够在千变万化的市场中立于不败之地。
　　说到底，一个真正成熟的投资者必须具备清醒的头脑；同时，还要具有超凡的忍耐力，不轻举妄动，更不会在看不清大势时随便参与。他们总是在看到自己有把握的时候才采取行动。这正应了孙子兵法上的一句名言，"知己知彼，百战不殆"。 成熟的投资者在证券市场中是不打无把握之仗的。 http://stock.cfi.cn/p20090321000848.html

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炒股反周期动手法:危机时有足够资金拿合适资产
时间：2009年03月22日 08:55:27 中财网
　　股票到高位的时候，大家都进；股票到低位的时候，大家都等。穷困之人多不能得到人的帮助，而富贵起来的人大家都会趋炎附势。这些都属于周期法。
　　我曾经遇到一位跨国公司的老总，他说他们的公司长达百年，就培养出一种很独特的反周期生存发展方法。在企业最好最繁荣的时候，他们总要保留适当的现金，在发展的机会上做适当的节制；而到了危机的时候，他们就有足够的子弹去获得合适的资产，比其他的企业有更加积极的扩展。反周期动手法往往超越常规，需要有冷静的心理素质。
　　法国有位出名的群体心理学家勒庞先生，他的著作很生动地给我们展示了人们混杂在社会行动之中，如何成为失去理性与作为一个个体本来应该具备的正常智商，而群体化行为，恰恰是构成周期性行为的一个关键机制。成功的周期化操作是时尚，我们可以让流行色、样式与风格操作成为人们普遍追捧的目标，这个时候我们的内心是期望获得独特，而实际得到的是一种普泛，关键的妙处还在于我们眼睁睁看见却又浑然不觉。群体行动产生一种下意识的压力，使得我们为自己不去追随而感到不自然和尴尬，而最后又只能自个去面对追随之后而产生的尴尬。
　　反周期法，在一旦成熟多次操作之后，我们就逐渐站到了一个社会群体活动设计者的位置上，就会产生前后台分离的感受，那些前台的热闹与追随是可以被操作出来的，而真正对于导演者有攻击力与制约力的，恰恰是那些能够置身事外的旁观者与反操作者。真正的核心受益者，从来不是那些在群体行动最热闹与最拥挤、在人数上最多部分的群众。

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炒股宜做波段
时间：2009年03月06日 14:47:17 中财网
　　股民欲想在股市里赚钱，也应遵循规律，通过波段操作方式来实现。
　　一有波段思维:炒股采取长线。中线与短线是人为决定的，即使买入看好的公司股票几年不卖，只要最终卖出，这是较长时期的波段;投机介入的热门股，一周内乃至一天后卖出也是波段，只是持股时间超短而已;概念股与题材股，没有哪个热点能够持续，也是波段的。这需要投资者以波段思维，冷静而客观地应对跌宕起伏的股市与"讲故事"的股票。
　　二是波段运用:不管牛市还是熊市，每天都能见到上蹿下跳的股票，如果天天奢望赚钱，追逐黑马股，难免不"湿鞋"。熊市里短线操作，需要散户有处变不惊的良好心态;眼观六路的应变能力;进退自如的操作技巧;壮士断腕的胸襟胆魄。多数股票历来受制宏观经济等多重影响，不宜长线投资。例如:2001年6月股指从2245点缓慢下跌至2005年6月998点，以及2007年10月股指从6124点快速跌至2008年10月1664点，当时有些人想抱更大的金娃娃，由于上升趋势在改变，没有及时了断，大盘分别跌去56%和73%。
　　三会波段兑现:波段操作就不为在高位死捂股票而每天提心吊胆，它给股民留出阶段性的时间，分析与观察经济形势和上市公司股票基本面。从6124点跌到1664点，在反转趋势尚未确立之前，每波行情定为反弹，只是波幅高低，此次反弹，出现短期2402高点也就不例外。做反弹要区别浪形，一般小浪持续时间不会太长，期望值不应定得过高，如果是大浪可适当持股一段时间。
　　当个股涨幅巨大，在放出大量的高位应择机出局，回避短期风险。然后认真做功课，耐心等待下一个循环谷底的出现。

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牛年股市的投资之道
时间：2009年03月21日 1013 中财网
　　南怀瑾讲课汇编的一个集子中，有一篇是他给中国银监会领导的讲课内容。他讲课大多是讲故事，拉拉杂杂，使我想起大学时第一次上物理课。老师说，像我这样的二流水平，会很严谨地教课，但对你们的贡献有限。大师上课，一般你会感到有些不知所云，但很引人入胜。听南怀谨的课也有这种感觉。课中，他讲了一个国民党1949年初到台湾化解当时货币危机的故事，对现在的股市也许颇有启发。
　　据说国军初到台湾，虽带了大量黄金，但主要是为"反攻大陆"准备，不能用。市面上美元奇缺，致使台币兑美元汇率暴跌。怎么办？当时台湾的财政厅长任显群束手无策，因为那时台湾只同香港等少数地方有船只往来，没有航空，所以整个台湾没有任何美元来源。这是一个无解的难题，任显群找到当时国民党大佬杨管北寻救帮助，杨管北是杜月笙的智囊，拥有大达轮船公司，一直做航运。杨管北听后，说这事我们联手就可以解决了，你不用太着急。他们怎么办的呢？杨管北让人每天在香港买美元，再用自己仅有的三条轮船把美元从香港运到台湾，然后任显群找行政干部训练班的学生出来。这些学生当时从大陆来台，也没书读，台湾当局就为他们办了个训练班。这些学生每天穿便衣上街卖美元，而且还有意互相压价，没几天美元上涨就被压下去了，这个看似无解的危机也就随之解决了。
　　今年股市大部分投资者判断差异不大，主要特点八个字："箱体震荡、热点轮换"。一方面是充裕的资金面支持，基本面有好转迹象；另一方面则是对基本面的担忧。大多数投资者认同的区间是在1800-2600点之间，2000-2400点之间则有操作价值，箱体的上限由基本面确认，如果基本面发生方向性的变化，上限会被突破，大盘股也会启动。箱体的下限由资金面及基本面决定，如果资金变紧或基本面恶化，则会考验下限。目前来看，上下限突破的可能性都不大。
　　另一方面，如果中国经济增速在9%以下，那么企业盈利增长很难超过15%，这就意味着如果估值不变的话，大盘每年上涨很难超过15%。从2006年开始，中国股市近3年的经验都不是这种特点，按照过去的涨法，只要两天，一年的涨幅就完了，剩下的248个交易日如何打发呢？这像是一个无解的难题。而如果从基本面分析，2006、2007年企业赢利疯涨，主要原因是供给不足，只要有产能就会有赢利，所以投资的依据完全在于对供给的研究。极端情况是分析地产公司，有多少地就给多少估值，弄得上市公司纷纷融资拿地。结果一到2008年，才发现有地也不一定能挣钱，把房子卖掉才是最重要的。所以，现在从供给方面研究投资机会，也像是一个无解的难题。最后，如果分析一下从年初到现在股票涨跌的结构，会发现两个有趣的特点：大盘涨幅不大，但像水泥、汽车、地产、工程机械等基本面好转的行业，涨幅则已是非常突出；而同样是涨幅较大的行业，个股涨幅差异很大，好的能涨100%，差的20%都不到。所以至少从年初到现在，选什么个股比选什么行业更重要，选什么行业比持有多少仓位重要，这样一来，从宏观上研究股市，也像是个无解的难题。
　　看来，今年投资真可能和往年不一样，就像上面这个故事说的那样，创造性的个性和细节研究才可能是解决之道。比如，同是建材板块的水泥和钢铁同人不同命。钢铁出口量大，全球定价，而水泥无出口，地域分割。所以当国内宏观刺激后，水泥价格会止跌，甚至小幅上涨，钢铁全球一个价涨不动；而同是水泥，不同区域也各不相同，西北明显要好。虽然今后会有很多充满想象却没业绩的股票不停上下翻飞，但如果年底算账，那些业绩真正出现快速上涨的公司才更有可能是最好的选择。而如何选呢？那就得看投资者是否能够抓住那些关键的细节了。
　 .证.券.时.报

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震荡市淘金法则：紧随市场主力 不贪心不恐惧
时间：2009年03月21日 0804 中财网
　　今年"两会"前后，因市场担忧政策面趋淡，以及外围市场动荡不安，A股市场也呈现出剧烈震荡的格局。面对这种上窜下跳的走势，很多投资者感到无所适从。下决心买进吧，怕下手即被套；耐着性子观望吧，老是踏空心里也不爽。那么，作为普通投资者，我们又该如何在震荡市中稳健淘金呢？以下是笔者亲身实践之后，总结出的几点建议，希望对大家有所裨益。
　　首先：巧妙运用5日均线。一般来说，不管是牛市还是熊市，也无论是大盘还是个股，5日均线一直都是多空双方展示战略意图，必须殊死争夺的焦点。如果你实在不好把握买卖时机，那么，盯紧5日均线，即可对大盘和个股短期运行趋势做出初步判断，也是你决定买卖个股的重要依据(记住，不是唯一依据)。
　　其次：跟随市场热点选股。这里说的市场热点，就要求对国家政策变化有一定辨别分析能力。众所周知，市场主力(特别是游资)最喜欢炒作，最容易获利，也最容易吸引眼球的热点，绝大部分是那些国家政策扶持，而且题材朦胧的板块。
　　再次，尽量选强势股。牛市中，天天有大量股票涨停，选择"牛"股自然容易得多。但在牛熊转换，剧烈震荡的行情中，一定要记住"强者恒强"的道理。千万不要图便宜，买那种主力不感兴趣的冷门股。因为，频频大幅上涨的强势股，必定有市场主力埋伏其中，且作风彪悍，只要不随便去追涨停板，逢回调介入获胜概率较大。
　　最后，设好止赢止损点。牛市中，即便做短线，连续半个月拿住一只不断上涨的股票，最终赢利50%-100%很正常。但在震荡市中，当一只股赢利5%-10%时可先行卖出，缩定利润。此外，如果买进的股亏损6%左右，必须坚决止损退出，再寻机会入场。散户之所以老是亏损，其中关键一点就是被贪心和侥幸所致。
　　总之，在看似恐怖，难以把握的剧烈震荡行情中，只要我们密切政策变化，紧紧跟随市场主力，不贪心，不恐惧，要想稳健获利其实并不难。
□ .姚.茂.敦　 .中.国.证.券.报

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五招在振荡市中博取最大利润 获利20%后了结
时间：2009年03月11日 14:52:11 中财网
　　买对股票只完成投资过程的一半或更少，接下来就是跟踪个股，并在股价大幅上涨之后卖掉股票，所以如何卖股票同样至关重要。这里，我们介绍一个简单实用的卖股票方法：第一，学习一些有用的卖出规则；第二，在你所有的市场活动中遵循这些规则；第三，永远不要违反这些规则。你如何在振荡调整的股市中获取最大利润？现总结了以下五条卖出股票的法则，希望能给大家一些帮助。
　　法则一：
　　低于买入价7%-8%坚决止损
　　投资最重要的就在于当你犯错误时迅速认识到错误并将损失控制在最小，这是7%止损规则产生的原因。通过研究发现40%的大牛股在爆发之后最终往往回到最初的爆发点。同样的研究也发现，在关键点位下跌7%-8%的股票未来有较好表现的机会较小。投资者应注意不要只看见少数的大跌后股票大涨的例子。长期来看，持续的将损失控制在最小范围内投资将会获得较好收益。因此，底线就是股价下跌至买入价的7%-8%以下时，卖掉股票！不要担心在犯错误时承担小的损失，当你没犯错误的时候，你将获得更多的补偿。当然，使用止损规则时有一点要注意：买入点应该是关键点位，投资者买入该股时判断买入点为爆发点，虽然事后来看买入点并不一定是爆发点。
　　法则二：
　　高潮之后卖出股票
　　有许多方法判断一只牛股将见顶而回落到合理价位，一个最常用的判断方法就是当市场上所有投资者都试图拥有该股票的时候。一只股票在逐渐攀升100%甚至更多以后，突然加速上涨，股价在1-2周内上涨25%-50%，从图形上看几乎是垂直上升。这种情况是不是很令人振奋？不过，持股者在高兴之余应该意识到：该抛出股票了。这只股票已经进入了所谓的高潮区。一般股价很难继续上升了，因为没有人愿意以更高价买入了。突然，对该股的巨大需求变成了巨大的卖压。根据对过去10年中牛股的研究，股价在经过高潮回落之后很难再回到原点，如果能回来也需要3-5年的时间。
　　法则三：
　　连续缩量创出高点为卖出时机
　　股票价格由供求关系决定。当一只股票股价开始大幅上涨的时候，其成交量往往大幅攀升。原因在于机构投资者争相买入该股以抢在竞争对手的前头。在一个较长时期的上涨后，股价上涨动力衰竭。股价也会继续创出新高，但成交量开始下降。这个时候就得小心了，这个时候很少有机构投资者愿意再买入该股，供给开始超过需求，最终卖压越来越大。一系列缩量上涨往往预示着反转。
　　法则四：
　　获利20%以后了结
　　不是所有的股票都会不断上涨的，许多成长型投资者往往在股价上涨20%以后卖出股票。如果你能够在获利20%抛出股票而在7%止损，那么你投资4次对1次就不会遭受亏损。对于这一规则欧内尔给出了一个例外，他指出，如果股价在爆发点之后的1-3周内就上涨了20%，不要卖出，至少持有8周。他认为，这么快速上升的股票有股价上升100%-200%的动能，因此需要持有更长的时间以分享更多的收益。
　　法则五：
　　当一只股票突破最新的平台失败时卖出股票
　　大家都知道春夏秋冬四季变化，大牛股的走势也有相似的循环。这些股票经历着快速上涨和构筑平台的交替变化。一般来讲，构筑平台的时间越长则股价上升的幅度越大。但这也存在着股价见顶的可能，股价有可能大幅下挫。通常，股价见顶时盈利和销售增长情况非常好，因为股价是反映未来的。无疑，股价将在公司增长迅速放缓之前见顶。当有较大的不利消息时，如果预计该消息将导致最新平台构建失败，投资者应迅速卖出股票。
□ .钟.金　 .羊.城.晚.报

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理财教室 有效利用基金增减仓指标
时间：2009年03月09日 09:42:06 中财网
　　作为A股市场第一大机构投资者，基金的一举一动向来引人关注。作为专业理财的"形象代表"，不少个人投资者总是希望通过基金最新披露季报的投资组合，跟着基金"炒一把"，然而，往往投资者买入的基金增仓的股票往往表现较差，而基金减仓的股票则表现出众。
　　基金季报里增减仓股票下一个季度的这种表现，又被称为"反向效应"，即基金上一个季度大幅增仓的股票下一个季度往往表现不佳，而上一个季度大幅减仓的股票下一个季度往往股价大幅上涨或抗跌，个人投资者如果要以基金为师炒股票，不妨利用好这种"反向指标"。即买入基金上一个季度大幅减仓的股票，但前提是投资者要仔细分析上市公司基本面，结合估值水平进行操作，如果上市公司确实存在业绩拐点或者是"问题公司"而遭到基金大幅减持，投资者也应该坚决回避此类个股。
　　一般来说，基金公司会根据上市公司业绩状况和市场整体走势，灵活调整核心股票池的股票。但基金公司核心股票池调整的幅度一般来说比较小。因此，基金公司上一季度减持的股票，也许下一个季度根据上市公司最新的业绩情况又"捡"了回来。
　　基金研究专家表示，基金最新的年报和一季报即将披露，基金一季度大幅增减仓的个股都会披露出来，如果投资者买入基金增仓幅度很大的股票，可能有被套的风险，因为这些股票在经过一个季度甚至更长时间的炒作后，股价已经透支了未来业绩增长的预期。相反，基金上一季度减仓的股票，股价的跌幅往往超过业绩较差的预期，估值明显偏低，下一个季度基金往往又重新"杀"回来，只不过有可能是不同的基金罢了。
□ .陈.楚　 .证.券.时.报

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陆水旗：迎接新泡沫时代
　　陆水旗（阿琪）
　　上海证券通首席分析师
　　3月19日美联储公开市场委员会会后发表声明，美联储将购买3000亿美元的美国长期国债，将购入7500亿美元的抵押贷款支持证券，并表示将利用一切可能的工具来促使经济复苏。
　　美联储自己"花钱（实质是印钱）"购买美国国债的举措等于宣告全球金融、资本市场将进入一个新的泡沫时代--"货币泡沫化"时代。
　　美联储此举给全球带来的必然后果是："从印钞机出来的钱"能迅速修补金融危机中一些"窟窿机构"的资产负债表，使得金融危机能迅速在账面上宣告结束；作为全球贸易的基准货币，美元开动印钞机进行数量化扩张，其他主要经济体为了贸易平衡、汇率平衡必然全面跟进，从而宣告全球进入货币泡沫大膨胀的时代；美元开始贬值，高通胀将再次形成，并且更可能是滞涨，这等于又让全球百姓来为美国经济复苏买单。因此，美联储此举被视为史上最无耻的救市行为；房价、股价等资产价格在流动性大泛滥的作用下再次高升，经济学上"衰退性繁荣"就此形成（媒体已有报道，深圳房地产突然出现的大买盘充斥着外资的痕迹，上海刚成交的天价别墅买家是外资）；全球流动性大膨胀，股市等资本市场涉及各个主体的流动性大博弈时代即将来临，很多时候可能股价、房价等资产价格的上涨是毫无理由的，根本原因是钱太多了。
　　实际上，美国进行数量化扩张的"师爷"是中国，因为中国是全球反周期调控的绝顶高手，运用数量化来解决危机、刺激经济在中国以前与现在早有实例：2002-2003年为了工、中、建三大行的资本充足率达到上市要求，央行向三大行注入了天量级的"央行再贷款"；再如，为了提振经济今年的信贷额度比去年多了1万亿，达到5万亿，但前2个月就已经用掉了一半还多，今年信贷规模大幅超过5万亿将几成事实。
　　全球正在进入数量化扩张时代，这给A股市场可能带来的影响是：流动性驱动的行情特点演绎得更加明显；当将来滞胀形势出现，资本收益成为主要利益驱动后，股票等各类资产将会因此成为"香饽饽"，困扰A股市场的"大小非"压力将可能在流动性洪流中被悄无声息地破解；2008年在金融危机冲击之下，原来驰骋于全球资本市场的充裕流动性在一夜之间消失得无影无踪，A股也受到影响跌得投资者毫无防备，跌幅远超市场原先的预期。相应的，如果全球性货币泡沫得以形成，流动性大泛滥下的行情也可能会毫无理由地涨得大超预期；更加印证了我们之前的一个看法，即A股"N形"行情架构中第二轮的复苏性行情仍会由流动性主导，并且"打着复苏旗号"第二轮行情将会非常可观。
　　如果全球紧随美国进入货币数量化扩张时代，对于投资者来说可能意味着我们将进入一个疯狂的时代。至于货币数量化扩张导致的货币泡沫什么时候会破灭，又以怎样的方式破灭，这个命题可能连神仙也不知道。所能知道的一点是，如同本次全球金融危机危及地球上每个人，在危机发生之前没有享受到泡沫利得的人同样也遭受折损的情况一样，将来的货币泡沫一旦破灭，恐怕"神仙也避开不了"。

[sludgegine]

中国或近期降息？！很有这种可能。先降息，再多印钞票，刺激经济啊。地产股，资源类或成为龙头啊。

[AE3168]

600555 有点动静了! 先派小部队进去!

[AE3168]

作者: AE3168

600555 有点动静了! 先派小部队进去!

在派一个排去顶!

[sludgegine]

今日大盘走势仍较平稳，甚至可以说很乏味。早盘迟疑不决，错过药业和地产介入的机会，因此今日不准备进了。

这样的走势没什么机会，风险和收益1：1，不合算。观望！！

另一个值得注意的现象是，大盘在盘升的过程中成交量反而萎缩，显示场外资金流入很有限，因此短期难有大的机会。

[smellyfish]

作者: AE3168

600555 有点动静了! 先派小部队进去!

万丈高楼平地起，，，高！

[AE3168]

作者: AE3168

在派一个排去顶!

1个停了! 本来想满仓她的! 后来还是保守思想~

[i want]

作者: sludgegine

今日大盘走势仍较平稳，甚至可以说很乏味。早盘迟疑不决，错过药业和地产介入的机会，因此今日不准备进了。

这样的走势没什么机会，风险和收益1：1，不合算。观望！！

恒生高开175点，目前涨306点，好迹象。但仍受制于60日均线的压力。
上证已站上200线，目前为止量能还可以。再观察一会准备满仓。
上证涨711家，跌194家

[sludgegine]

作者: AE3168

在派一个排去顶!

呵呵，一个排有去无回，已经涨停啦。可惜了。