【转帖】天然气价格为什么低迷?

vert · Aug 26th, 2009, 20:28

尽管近期能源价格随着美元以及市场风险情绪的变化而逐步攀升，但天然气价格似乎与整个能源市场的牛气绝缘，不少之前执念于天然气与原油价格convergent的投资者，正在迷糊为什么目前的天然气市场仍处于低迷态势。

是的，他们有理由疑惑。根据Baker Hughes的数据，当前天然气钻头使用数量相比2008年9月份高峰时的1606已减少约58%。这绝对在某些方面影响天然气的产出，难道不是吗？但根据彭博社最近数据显示，美国能源总署预计美国天然气储备将在11月达到38000亿立方公尺。虽然我们认为钻头数量的减少一直有滞后性，不过天然气储备的增加更直接源于页岩石天然气的开采。

页岩石天然气开采是最新天然气开采形式，主要开采处于地表和岩石中分散发布的天然气体，近期由于开采技术的进步使得这种开采方式的成本被大大减少。美林能源研究小组的研究报告显示，由于页岩石开发技术日渐成熟和开发速度的提高，一次性开采产出被提高，在某些地域，开发成本甚至低于1.5美元/英式百万热量单位（MM/BTU）。即便在目前2010年NYMEX远期价格下，很多页岩石天然气生产商都仍有20%以上的产出回报。由于存储单位的限制，导致过多的产出都直接进入到现货市场而影响市场价格。换句话来说，由于页岩石天然气开发的长期前景，使得即便在天然气价格出现了08年的全面下跌后，仍然没有影响开采商的开发热情。

也就是说在短期内，由于天然气的存储仍在不断被占据，我们甚至可能看到天然气价格的进一步下跌。最差的情况就如2007年英国天然气市场曾出现的情况，即天然气出现负价格---交易员付款给天然气使用商。这主要在于天然气的特殊生产特点：天然气不同于原油，其仓储相对较难。在某一个既定交易日内，任何过多的供给都意味着其要么被使用掉或者被浪费掉。在某些极端的情况下，如2007年英国天然气市场所出现的负价格，是由于供应过分超出需求，使得交易公司需要为其使用商付管道使用费。

因此，天然气交易价格波动十分大使得市场参与者数量减少。事实上天然气交易市场更像中央银行体系而非大宗商品，任何一个交易员未能完整提供足够天然气来满足市场需求或由于市场需求的突然减少而出现供应的过剩，都将直接影响天然气管道供应的平衡。

在目前天然气仓储不断增加的情况下，美国天然气市场很可能面临一次价格崩盘，近期地区性库存数据处于1.07tcf(单位千亿立方公尺)的高位，这比去年的高点高出43%，而距上次天然气价格崩盘的(2007年11月)库存只低5bct（单位十亿立方公尺)）。所幸的是，这两年来仓储在美国某些地区已经扩展至1.27tcf。另外，当期的仓储压力也给现有管道添加了极大压力。这种情况在加拿大也很明显。

在3月前不少市场分析员都曾认为页岩石开采在4美元以下都处于亏本经营，而事实上页岩石这种原本并不正式的开采正在变得越来越有影响力。Andarko公司表示他们在MARCELLUS的开采在2.5美金的销售价格下还有10%利润。

对于天然气交易来说这些可能不是好消息。但原油/天然气之间价格联系的被打破，对于未来绿色能源项目是绝对的好消息。比较一般昂贵的风力或带有隐患性的”核能”，天然气的好处不言而喻。现在对于政府来说是如何保护这种发展而使页岩石开发商的积极性得以保持。

Onyva · Aug 27th, 2009, 11:45

如果这样的话，其它新能源没有什么开发的意义了．　

vert · Aug 27th, 2009, 21:37

前些日子还真想买HNU，看到这篇才知道HNU死定了，才特转来这里，并把标题改为

天然气价格为什么低迷?

也许HNU过些日子又会Reverse Split的。

胡不才 · Aug 27th, 2009, 21:43

引用:

作者: vert

前些日子还真想买HNU，看到这篇才知道HNU死定了，才特转来这里，并把标题改为

天然气价格为什么低迷?

也许HNU过些日子又会Reverse Split的。

你这个转贴颇具说服力，总觉得有问题但琢磨了一天也没琢磨懂，主要不明白为啥页岩开采成本会这么低，从我查到的资料看，没有一个提到过成本低这个问题。

直到看了这篇才觉得HNU还是可以看长的，关键是进出时机的选择问题http://www.time.com/time/business/ar...918674,00.html

vert · Aug 27th, 2009, 21:58

看看这个
http://www.reuters.com/article/rbssE...11864720090804

页岩 shale
页岩开采成本低是因为近地表

胡不才 · Aug 27th, 2009, 22:58

引用:

作者: vert

看看这个
http://www.reuters.com/article/rbssE...11864720090804 ("http://www.reuters.com/article/rbssEnergyNews/idUSN0411864720090804")...

所谓的新技术了看来就是变从前的“竖着挖”变为“先竖再横”，interesting..
http://geology.com/articles/marcellus-shale.shtml

即便如此，我还是想不通价格低的理由

vert · Aug 27th, 2009, 23:38

原来如此，竖比横要容易的多。

Aug 26th, 2009, 20:28	#1
vert Senior Member 注册日期: Aug 2007 帖子: 703 积分:5 精华:1	【转帖】天然气价格为什么低迷? 尽管近期能源价格随着美元以及市场风险情绪的变化而逐步攀升，但天然气价格似乎与整个能源市场的牛气绝缘，不少之前执念于天然气与原油价格convergent的投资者，正在迷糊为什么目前的天然气市场仍处于低迷态势。是的，他们有理由疑惑。根据Baker Hughes的数据，当前天然气钻头使用数量相比2008年9月份高峰时的1606已减少约58%。这绝对在某些方面影响天然气的产出，难道不是吗？但根据彭博社最近数据显示，美国能源总署预计美国天然气储备将在11月达到38000亿立方公尺。虽然我们认为钻头数量的减少一直有滞后性，不过天然气储备的增加更直接源于页岩石天然气的开采。页岩石天然气开采是最新天然气开采形式，主要开采处于地表和岩石中分散发布的天然气体，近期由于开采技术的进步使得这种开采方式的成本被大大减少。美林能源研究小组的研究报告显示，由于页岩石开发技术日渐成熟和开发速度的提高，一次性开采产出被提高，在某些地域，开发成本甚至低于1.5美元/英式百万热量单位（MM/BTU）。即便在目前2010年NYMEX远期价格下，很多页岩石天然气生产商都仍有20%以上的产出回报。由于存储单位的限制，导致过多的产出都直接进入到现货市场而影响市场价格。换句话来说，由于页岩石天然气开发的长期前景，使得即便在天然气价格出现了08年的全面下跌后，仍然没有影响开采商的开发热情。也就是说在短期内，由于天然气的存储仍在不断被占据，我们甚至可能看到天然气价格的进一步下跌。最差的情况就如2007年英国天然气市场曾出现的情况，即天然气出现负价格---交易员付款给天然气使用商。这主要在于天然气的特殊生产特点：天然气不同于原油，其仓储相对较难。在某一个既定交易日内，任何过多的供给都意味着其要么被使用掉或者被浪费掉。在某些极端的情况下，如2007年英国天然气市场所出现的负价格，是由于供应过分超出需求，使得交易公司需要为其使用商付管道使用费。因此，天然气交易价格波动十分大使得市场参与者数量减少。事实上天然气交易市场更像中央银行体系而非大宗商品，任何一个交易员未能完整提供足够天然气来满足市场需求或由于市场需求的突然减少而出现供应的过剩，都将直接影响天然气管道供应的平衡。在目前天然气仓储不断增加的情况下，美国天然气市场很可能面临一次价格崩盘，近期地区性库存数据处于1.07tcf(单位千亿立方公尺)的高位，这比去年的高点高出43%，而距上次天然气价格崩盘的(2007年11月)库存只低5bct（单位十亿立方公尺)）。所幸的是，这两年来仓储在美国某些地区已经扩展至1.27tcf。另外，当期的仓储压力也给现有管道添加了极大压力。这种情况在加拿大也很明显。在3月前不少市场分析员都曾认为页岩石开采在4美元以下都处于亏本经营，而事实上页岩石这种原本并不正式的开采正在变得越来越有影响力。Andarko公司表示他们在MARCELLUS的开采在2.5美金的销售价格下还有10%利润。对于天然气交易来说这些可能不是好消息。但原油/天然气之间价格联系的被打破，对于未来绿色能源项目是绝对的好消息。比较一般昂贵的风力或带有隐患性的”核能”，天然气的好处不言而喻。现在对于政府来说是如何保护这种发展而使页岩石开发商的积极性得以保持。
vert Senior Member 注册日期: Aug 2007 帖子: 703 积分:5 精华:1	前事不忘，后事之师。

Aug 27th, 2009, 11:45	只看该作者 #2
Onyva 往者已矣,来者可追注册日期: Jul 2009 帖子: 98 声望: 0	如果这样的话，其它新能源没有什么开发的意义了．
Onyva 往者已矣,来者可追注册日期: Jul 2009 帖子: 98 声望: 0

Aug 27th, 2009, 21:37	只看该作者 #3
vert Senior Member 注册日期: Aug 2007 帖子: 703 积分:5 精华:1 声望: 1974935	前些日子还真想买HNU，看到这篇才知道HNU死定了，才特转来这里，并把标题改为天然气价格为什么低迷? 也许HNU过些日子又会Reverse Split的。

Aug 27th, 2009, 21:58	只看该作者 #5
vert Senior Member 注册日期: Aug 2007 帖子: 703 积分:5 精华:1 声望: 1974935	看看这个 http://www.reuters.com/article/rbssE...11864720090804 页岩 shale 页岩开采成本低是因为近地表

Aug 27th, 2009, 23:38	只看该作者 #7
vert Senior Member 注册日期: Aug 2007 帖子: 703 积分:5 精华:1 声望: 1974935	原来如此，竖比横要容易的多。