2008新热门: 中概3G电信股

[SR88]

中国的主要电信运营商家有中移动（CHL），中国电信（CHA），联通. (CHU),网通（CN），CHL是最大的,其营业收入几乎是其他几家的总和。中国的移动用户超过5亿，固话用户才3亿多。移动用户年增长率达18%，固话呈减少趋势。CHL占70%移动市场，CHU占30%。CHA和CN没有移动业务。固话的业务增长点在宽带。目前宽带用户超过一亿。

以TD-SCDMA技术为主体的3G牌照即将发放, 目前已在10个城市开通TD-SCDMA试验网，估计2008年就可以进入正式运营。开通3G，最大的利好是对设备商。建一个覆盖全中国的3G网，仅设备投资就有上千亿美元的投资，按现在的增长率，几年后中国移动通信用户将达到8亿人，比欧美的总人口都多。

中概电信大股有CHL，CHA, CHU，CN，几个小的和3G有关的概念股是SPRD, GRRF, COGO, TSTC, VIMC, ASIA… 这些股的业绩和净利的增长2008年都会相当亮丽,值得关注…

[老鹰，]

2007年我的第一中国观察股是STP，2008我选的第一中国观察股是SPRD

入选理由：
1。 2008是中国的3G年， 这基本上是没有什么疑问的， 中国政府已经承诺在奥运期间提供3G服务。3G已经在试点城市铺开。 而展迅是公认的“中国3G第一股" http://it.sohu.com/20070628/n250803141.shtml. 从中国国内市场来看， 3G版块在去年年底已经开始热身了。

2。 展迅是中国为数不多的真正的有科技含量的公司， 这一点与中国很多公司都是来料加工不同。 这也是中国政府和一些重量级投资基金对其重视的原因。 网上曾经闹得沸沸扬扬的龙芯，汉芯。。。， 其实， 展迅是一颗实实在在的已经商用化的“中国”手机核心芯片。 只不过没有人炒作而已， 但是3G的到来， 这一点很快会被人认识到；

3。 展迅实际上已经成立快7年了， 其核心是从硅谷回去的几十个人，而且， 其大部分人都是清华的。 我这里强调清华， 没有别的意思， 但是个中国人都知道清华在中国政坛的重要性和人际关系。 这个报道士2004年的了， 有点老了http://it.sohu.com/20040911/n221990656.shtml

4。 展迅才IPO不久，股价还没有定位， 但其现金充足（约$147M), 2008 Estimated Revenue $212M and Earning $0.62/share. 这完全足以支撑15~20的股价。 考虑到这是个成长性公司，而且将是TD-SCDMA的核心芯片供应商， 其价位应该远远高于当前价位， 除非中国不做TD-SCDMA了。 而且， 我个人认为这是在没有计入2008年TD-SCDMA revenue 的 estimation.

另一个因素：中国股票都是有板块效应的， 如以前的internet CHINA，SOHU，SINA，NTES，后来的游戏股：SNDA，NTES，NCTY，。。。， 现在的太阳能：STP，SOLF，CSUN，TSL，。。。　３G 在美国股市上基本上还没有形成板块：若要说有，　实际上直接沾上边的就只有SPRD 和　GRRF，　TSTC 也可以远远的沾上边。　但是，　３G关联板块可能不小，　如早已被人遗忘的Kong，Hray， acts，。。。　等等。　我认为在２００８年中，　这些公司都可能被拿出来炒作一番，　既然展迅是公认的“中国3G第一股" ，　那就盯着它了，　若启动，　也盯着其它股票了。

但是，　任何事情都有不确定性，　所以列为“观察“

[SR88]

电信运营业加速转型 制造业中国力量崛起
文章来源：中国电子报 更新时间：2007-12-25

2007年，对通信行业来说是不平静的一年。在这一年中，我们看到移动运营商的用户仍然在快速增长，与此同时固网运营商的用户开始出现下滑；在这一年中，我们看到中国3G标准TD-SCDMA在包括奥运城市的十个城市开始规模部署；在这一年中，我们看到一些融合性新业务如IPTV、手机电视，在艰难发展；在这一年中，我们看到移动互联网的蓬勃发展。同时，我们还看到运营企业正在加快向现代综合信息服务提供商转型，阿尔卡特朗讯、诺基亚西门子通信完成整合后，通信制造市场正在建立新的竞争格局。

运营业全面推动转型

在一次业内会议上，中国电信集团移动通信办公室沈少艾副总裁指出：“2007年上半年，中国电信非语音业务的增长非常强劲，增值业务和综合信息服务增长达33.9%，非语音增长26.9%，占整个收入的比重达到1/3以上即34.5%。”虽然中国电信转型业务取得了很大发展，但是仍难以延缓整体业务收入增速下滑的趋势。2007年9月份，中国电信和中国网通的用户数开始下降。

转型对固网运营商来说是迫在眉睫，中国电信以“我的e家”、“商务领航”为核心，中国网通以“宽带奥运”、“CNCMAX”等业务为核心，中国铁通以专网通为核心，展开了全面的转型。固网运营商的下滑是通信发展移动化、宽带化、IP化趋势的必然结果，因此让固网运营商成为全业务运营商，推动固定、移动融合业务，是改变现在被动局面的有效途径。

虽然用户数一直在稳步增长，中国移动和中国联通也居安思危，积极应对未来移动互联网发展。他们推出了一系列新业务，如“财信通”、“掌上股市”、“红莓”、“黑莓”、“飞信”、“定位服务”等。

同时，我国电信业在运营创新中也面临挑战。到2007年10月份，国外运营商在中国注册的专利数达到1820件，而国内运营商在本国申请的专利仅有470件。大量核心业务的专利被国外运营企业占有。其中NTTDOCOMO的专利已经占到了运营商在中国注册专利总量的64%。

信息产业部科技司司长闻库说：“以前是制造企业遇到专利问题，现在一些运营商也遇到了这个问题，有些运营商甚至已经交了上千美元的专利费。”“这些涉及到系统网络技术、应用业务的专利，对国内运营商来说，风险是很大的，也是不可转嫁的，”中国移动副总裁沙跃家说，“面对这些挑战，国内运营商要加快创新的步伐。”从整个行业来看，运营商作为电信市场最重要的“购买者”，它的创新需求不足必将导致整个行业创新体系能力不足。

展望2008年，3G业务的开发将随着中国移动TD-SCDMA网络开始运营，成为通信业的重点课题。固网移动相融合的业务、电信与互联网相融合的业务会得到快速发展，而且电信服务业会进一步向国民经济各个领域渗透，成为综合信息服务提供商。

制造业彰显中国力量

回顾2007年中国的通信设备市场，有两个突出特点，一个是国际通信巨头通过并购、整合增强自己的竞争实力，另外一个是中国本土的制造商竞争实力不断增强，不但在国际巨头的传统势力范围GSM市场份额不断上升，并且凭借在中国自主知识产权3G标准TD—SCDMA的先发研究优势，获得了TD—SCDMA的最大份额，在中国未来的3G市场抢了先。

纵观世界通信市场发展趋势，随着电信业投资增长速度逐渐下降，竞争激烈程度越来越高，需要设备制造商充分发挥规模效应，要求通信设备制造商具备全领域的生产、制造、研发能力，所以国际巨头纷纷在2007年进行并购整合，通信设备市场集中度大幅提升。首先是2007年4月1日诺基亚西门子通信公司正式成立，由诺基亚、西门子两家企业网络部门合并组成。其次是阿尔卡特朗讯在2006年12月1日宣布合并后，建起了五大业务集团经过近一年的整合之后，形成1+1>2的效应，并且准备在中国市场从TOP3供应商向TOP2进发。

虽然国际巨头通过合并实力增强，必然会给国内企业在通信市场拼搏造成更大的竞争压力，但是国内设备制造商并没有在升级的竞争中被压垮，反而逆势而升，在2007年不但延续了2006年在海外市场上的突出表现，还在国内市场竞争中缩小了和国际巨头间的差距，尤其是在TD—SCDMA招标中反而占据了上风。

在国际市场上，国际化的排头兵华为、中兴都是高歌猛进，并且海外市场收入增速高于国内的收入增速。截至2007年6月，华为已在全球获得60个WCDMA商用合同及47个EV-DO商用合同。中兴则在2006年、2007年新增的CDMA合同上占据了第一的位置。

不仅是在国际市场发展良好，国内市场本土企业也是表现良好。在2007年中国移动超百亿规模的GSM升级EDGE的项目上，爱立信虽然占据了最大份额，但是华为、中兴等企业和以往招标相比，获得份额大幅上升，华为则以23.6%的份额位列第二，诺基亚西门子、上海贝尔阿尔卡特和摩托罗拉紧随其后，而中兴的EDGE基站合同也取得了5.2%的份额。更加值得一提的是，在2007年年初中国移动TD—SCDMA招标中，国内厂商取得绝对胜利，中兴和大唐系两家就占据了超过80%的份额。

展望2008年，中国的通信设备市场竞争仍将是以TD—SCDMA建设为最大亮点，国内厂商仍将从先期投入中获益。其次是国内厂商的综合实力增长迅速，不仅国内市场持续上升，在国际市场的拼搏中也不落下风。

TD-SCDMA蓄势规模商用

TD的商用加速成为2007年的一大亮点。2007年初，《信息产业“十一五”规划》出台。该规划对TD-SCDMA标准给予了高度关注，指出要“继续推动TD-SCDMA等第三代移动通信及其增强型技术的产业化及应用，推进相关标准的制定应用，确立我国在新一代移动通信领域的竞争优势。”2007年，随着十城市TD-SCDMA建网以及中国移动TD-SCDMA核心网、系统设备、电源传输设备、终端招标已经和即将进行，TD-SCDMA已经为商用进一步做好了准备。

2007年3月，TD-SCDMA启动扩大规模网络技术应用试验，在北京、上海、保定、青岛、厦门、天津、沈阳、秦皇岛、广州、深圳部署TD-SCDMA试验网络。2007年启动的扩大规模网络技术应用试验的测试重点为增强同频算法能力，实现单载波HSDPA功能(最高2.8Mbps)、TD-SCDMA/GSM/GPRS双模自动漫游切换、MBMS多媒体广播业务，优化手机耗电性能，提升稳定性，提供多种业务能力。根据TD-SCDMA产业联盟发布的消息，截止到11月底，各城市已完成网络建设进度的80%以上，部分城市已完成100%的建设任务。预计到2008年1月底，十个城市的网络部署将全部完成，并将完成网络优化、初验，交付试运行。在积极推进TD-SCDMA扩大规模试验同时，国家还启动了TD-SCDMAHSDPA试验，2008年上半年HSDPA终端(包括数据卡和手机)将正式推出商用产品。

2007年3月、4月和12月，中国移动分别启动TD-SCDMA核心网和系统设备、电源传输设备、终端的招标工作。在4月份结束的金额最大的系统设备招标中，中兴系和大唐系的份额分别达到了 46.78%和36.68%。临近年底，TD-SCDMA终端招标也终于开始，据称将有19家国内外企业参与竞标。

增值业务良性发展

至2007年底，我国增值电信业务市场收入有望超过1600亿元，增速高达33%；移动增值业务收入规模将达980亿元左右，占比高达61.25%。2007年，通过对SP的综合整顿活动，增值电信业务经营企业的数量出现比较明显的下降，许多缺乏竞争力的中小型企业纷纷退出市场，大大提升了增值业务企业的质量，增值电信业市场已经趋于良性发展。截至2007年底，中国移动和中国联通共推出了6万多项增值服务，市场细分化趋势更加明显。从RIM公司到诺基亚，手机终端厂商纷纷推出为增值业务设计的新机型，运营商也在与各大手机终端厂商的合作中继续保持着在增值业务价值链中的核心地位。

随着3G的普及，手机上网速度的瓶颈问题一旦得到突破，移动增值业务的市场容量将会得到爆炸性的增长。而价值链上的各企业也必将面对更加激烈的市场竞争。根据赛迪顾问的预测，2008年增值业务市场规模增长仍将保持在30%以上，并突破2000亿元。其中，移动增值业务收入比重将在70%左右。借着TD的东风，未来电信增值业务与行业的融合趋势明显，手机支付、手机钱包、城管通、视频会议等业务的方兴未艾使电信增值业务行业化的趋势初现端倪，整个行业进入了一个健康和平稳的增长期。

[SR88]

Bot SPRD at 8.90, COGO at 10.50... hold GRRF nice bargain
GRRF, VIMC is also moving up today...

Chinese 3G stocks are going to move up big soon...

[独孤狼]

作者: SR88

Bot SPRD at 8.90,

兄弟, 你这个低点吃的太爽了. 我好羡慕. 可惜子弹打关了.

[SR88]

作者: 独孤狼

兄弟, 你这个低点吃的太爽了. 我好羡慕. 可惜子弹打关了.

SPRD今天涨了8%... 马上要出Q4报表了... 肯定不错的...

[CEO]

作者: SR88

SPRD今天涨了8%... 马上要出Q4报表了... 肯定不错的...

但盘后大跌

[双倍滋润]

http://www.bsw.gov.cn/v/showNews.jsp?NewsID=187
中国3G发展状况及对北京发展TD-SCDMA的建议

[lovetomy]

3G类中概，政策走向影响太大了。